❚ En 2023, l’inde devrait avoir une récolte record de blé à 112,2 Mt (107,7 Mt en 2022, 109,5 Mt en 2021). La production de colza devrait être aussi record à 12,8 Mt (+ 7 %).
❚ Alors que la Russie menace de ne pas renouveler l’accord sur le corridor céréalier, l’Ukraine a pu exposer par ce moyen depuis août 21,1 Mt de grains, dont 10 Mt de maïs et 6 Mt de blé.
❚ En janvier, la Chine a été le principal importateur de maïs brésilien avec près d’un million de tonnes.
❚ En 2022, les exportations agricoles des États-Unis ont dépassé le niveau record de $ 200 milliards ($ 213 milliards exactement), dont près de 20 % vers la Chine devant le Canada (16 %), le Mexique (14 %) et le Japon (8 %). Les grains ont représenté 146 Mt. Les prix à l’export ont bien sûr été tous en hausse : $ 321 la tonne pour le maïs (+ 19 %), $ 601 pour le soja (+ 16 %), $ 407 pour le blé (+ 35 %).
❚ Le cobalt qui avait culminé en mai 2022 à $ 40 la livre est retombé à $ 17. La demande est en forte baisse (– 20 % en 2021, – 8 % en 2022) surtout dans le secteur des batteries.
❚ La Chine va se lancer dans le maïs OGM. La Chine a produit, en 2022, 277 Mt de maïs, mais les rendements sont de 60 % inférieurs à ceux des États-Unis.
❚ Le gouvernement indien a décidé de limiter ses exportations de sucre aux 6,1 Mt déjà alloués. Il n’y aura pas de nouvelle allocation dans la mesure où la production indienne est en recul. Czernikow de son côté anticipe un nouvel excédent en 2023/2024 avec une production de 183,5 Mt (+ 4,5 Mt) et une consommation de 178 Mt.
❚ La province du Yunnan a ordonné une diminution de la production locale d’aluminium à cause de la baisse de la disponibilité d’énergie hydro-électrique. 1,7 Mt de capacités de production (sur un total de 5,25 Mt) sont affectées.
❚ La hausse des prix du minerai de fer se poursuit à près de $ 13 la tonne cf Chine : 63 % de hausse depuis le 31 octobre ($ 79). En février, la Chine devrait importer un peu plus de 100 Mt.
❚ Fitch Solutions prévoit une légère hausse de 2 % du prix mondial du sucre en 2023 de 18,6 cents/lb à 19 cents. La prévision de CyclOpe est d’une hausse de 5 %. Sur 2022/2023, l’Inde aurait produit 33,5 Mt en recul par rapport aux premières estimations.
❚ À fin février, l’Ukraine a exporté 31,8 Mt de céréales sur la campagne 2022/2023 (– 27 %) : 11,2 Mt de blé, 18 Mt de maïs et 2 Mt d’orge. Sur le seul mois de février, les exportations ont atteint 4,7 Mt (5 Mt en 2022).
❚ L’INSG estime l’excédent mondial de nickel en 2022 à 112 000 tonnes. La production en Indonésie a augmenté de 48 % à 1,58 Mt (production minière), mais l’Indonésie a aussi augmenté sa production du NPI (+ 32 %) et de produits intermédiaires (oxydes, MHP…). Le problème est qu’une bonne partie du nickel indonésien n’est pas arbitrable sur le LME où la situation du métal coté, le « class I » est au contraire tendue et ne reflète plus la réalité du marché.
❚ Avec la sécheresse en Argentine affectant la production de maïs, l’Inde est désormais compétitive sur les marchés asiatiques avec des offres de maïs argentin. Les tonnages restent toutefois modestes : 200 000 tonnes par mois.
❚ Il y aurait 120 000 tonnes de cuivre et 12 500 tonnes de cobalt sur le carreau de la mine de Tenke exploité par le chinois CMOC en partenariat avec la Gecamines congolaise. Un litige oppose les deux partenaires et les autorités de la RDC ont interdit toute exportation depuis juillet 2022. La valeur de ce « stock » serait de $ 1,5 milliard.
❚ Hausse générale des prix du porc en Europe : en France, on dépasse même les € 2,30 le kg. Les prix européens sont largement supérieurs à ceux des États-Unis et du Brésil et cela risque de se payer sur les marchés mondiaux et en particulier en Chine (où les prix intérieurs ont diminué presque de moitié depuis octobre.
❚ En 2022, le marché du zinc a été déficitaire de 306 000 tonnes sur une production de métal raffiné de 13,286 Mt. Le marché du plomb a été déficitaire de 99 000 tonnes d’après l’ILZSG. Le marché du cuivre a été déficitaire de 376 000 tonnes sur une production de métal de 25,672 Mt (ICSG).
❚ D’après l’International Tin Association (ITA), la production mondiale d’étain a augmenté de 0,5 % en 2022 à 380 000 tonnes. Les principaux producteurs sont les chinois Yunnan Tin (77 100 tonnes) et Minsur (31 800 t) devant l’indonésien PT Timah (19 800 t), le congolais Alphamin (12 500 t)…
❚ Seul le marché du nickel a été excédentaire en 2022 avec 122 200 tonnes sur une production minière de 3,1 Mt (INSG).
❚ Moment historique ! Le prix du carbone en Europe a pour la première fois passé la barre des € 100 la tonne.
❚ Pour le onzième mois consécutif, l’indice FAO des produits alimentaires a diminué et se situe 18,7 % plus bas que le record de mars 2022. Les baisses les plus fortes concernent les huiles végétales et les produits laitiers.
Brèves énergie
❚ Détente manifeste à la fin février sur le marché du diesel : le « crack » pour produire un baril de gasoil est tombé à $ 22 contre un record de $ 27 en juin 2022. C’est que les exportations de diesel augmentent : 2,4 Mt de Chine en février (643 000 bj), 2 Mt d’Inde à 88 % vers l’Europe, l’Inde qui en janvier a acheté 1,4 mbj de pétrole russe ! Résultat, la Russie éprouve des difficultés à écouler ses propres produits raffinés, ce qui pourrait expliquer la décision de réduire d’un quart les exportations depuis les ports occidentaux (Baltique et mer Noire) en mars.
❚ Si les prix du gaz naturel s’effondrent, c’est aussi le cas aux États-Unis. Le « Henry Hub » qui était à $ 9 le mbtu fin août a atteint $ 2 à la fin février. En prix « réels » (en tenant compte de l’inflation), ils n’ont jamais été aussi bas. Même sans taxes carbone, le gaz est désormais plus compétitif que le charbon pour produire de l’électricité (le seuil est à $ 3).
❚ Remontée des cours du pétrole russe : alors que l’Oural fob ports de la Baltique se traitait en janvier à $ 39/$ 45 le baril, il était début mars à $ 55 (un but identique dans un port américain se traiterait vers $ 65/$ 69). Le prix du fret en particulier a diminué : il en coûte $ 12 le baril pour Baltique-Inde contre $ 16 en janvier. Pendant ce temps, la Russie joue avec le pétrole kazakh exporté vers l’Europe par l’oléoduc Druzhba : il continue à couler vers l’Allemagne, mais plus vers la Pologne pour des raisons « administratives ».
❚ La Chine a autorisé la construction de 106 GWh de capacités de centrales thermiques au charbon, la plus forte augmentation depuis 2015.
❚ Selon l’OPEP, la demande mondiale de pétrole augmentera de 2,32 mbj en 2023. La Chine augmenterait sa consommation de 590 000 bj.
❚ En 2022, les importations de GNL d’Asie du Sud ont diminué e 16 % alors que les importations de charbon augmenteraient de 11 %. Avec la baisse des prix du GNL, on pourrait assister à un rebond des importations, notamment en inde. À la mi-février, le GNL en Asie était tombé à $ 17 le mbtu contre un record de $ 70,50 fin août 2022.
❚ Avant même l’embargo du 5 février sur les produits pétroliers russes en Europe, les exportations ont augmenté vers la Chine et la Russie : Kpler estime qu’en février les arrivées seraient de 5,62 millions de barils en Chine tandis que l’Inde aurait importé 4,5 millions de barils en janvier. L’Inde achète aussi du naphta russe. Mais d’autres pays importent aussi du « fuel » russe comme les Émirats (3 millions de barils en février) et l’Arabie saoudite (2 millions de barils). Retraité ce « fuel » devient de l’essence ou du diesel.
❚ En 2022, la Chine a dépassé les États-Unis en termes de capacités de raffinage avec 920 Mt soit 18,4 mbj. Les États-Unis ont une capacité de raffinage de 17,6 mbj. En 2022, la Chine a raffiné 700 Mt soit un taux moyen d’utilisation des capacités de 70 %. Les États-Unis par contre ont raffiné 800 Mt (90 %). On compte 32 raffineries en Chine.
❚ D’août 2022 à janvier 2023, la consommation de gaz naturel de l’UE a diminué de 19,3 % par rapport à la moyenne des cinq années précédentes. La baisse a été de 22 % en octobre, novembre et janvier, les mois les plus « chauds ». En Finlande, la baisse du prix du gaz et la hausse des prix du carbone rendent à nouveau le gaz plus rentable que le charbon pour la production d’électricité.
❚ Alors que l’Europe augmentait ses importations de GNL, des pays souffraient de la hausse des prix et réduisaient leur production d’électricité. Ainsi, le Pakistan a diminué en 2022 ses importations de GNL de 17 % et le Bangladesh de 14 %. D’après Rystad, les prix du GNL en Asie en 2023 rebondiraient en moyenne à $ 32 le mbtu.