❚ Le prix du carbonate de lithium explose a été multiplié par huit depuis le début de 2021. Pour 2022, au 15 février, la hausse était de 47 %. Les évaluations de déficit mondial tournent pour 2022 entre 30 000 et 60 000 tonnes. La consommation pour les batteries a été, pour le mois de décembre 2021 estimée à 26 000 tonnes. Le déficit mondial cumulé pourrait atteindre 300 000 tonnes en 2030. En janvier 2022, il s’est vendu 431 000 véhicules électriques en Chine, contre 179 000 un an plus tôt.
❚ Au lendemain de l’invasion de l’Ukraine, le blé est monté à Chicago à $ 9,60 le boisseau, au plus haut depuis juin 2008. Le maïs a frôlé les $ 7 le boisseau. Ce même jour, l’Égypte a dû annuler un appel d’offres pour une livraison de blé (il n’y avait qu’une seule offre de blé français). Au même moment, la Chine donnait son feu vert pour des importations de blé russe… Au 24 février, on estimait qu’il y avait 6 mt de blé ukrainien encore à expédier, et 13-14 mt de maïs. Pour la Russie, il resterait 7/7,5 mt de blé et 192 mt de maïs. Tout ceci fait bien sûr le « bonheur » des autres exportateurs et notamment de l’Inde (qui devrait expédier 4 mt de blé au premier semestre), de l’Australie et… de la France. Par contre, pour le maïs, la situation européenne serait plus difficile puisque la moitié des exportations ukrainiennes étaient destinées à l’UE.
❚ La chaine de l’aluminium est aussi touchée. Rusal a dû fermer sa raffinerie d’alumine de Nikalaev, un port ukrainien au cœur des combats. Celle-ci approvisionne les usines d’aluminium de Bratsk et Krasnoyarsk.
❚ L’UE a décidé de relier l’Ukraine au réseau d’électricité européen.
❚ Au-delà des folies du nickel, le marché était en déficit en 2021 d’après l’INSG de 155 000 tonnes. Si la production minière avait augmenté de 10,3 %, celle de métal de 4,9 %, la demande aurait progressé de 15,9 %. Après avoir atteint les $ 100 000 la tonne, le nickel a terminé la semaine (alors que le contrat du LME est fermé), le 11 mars à plus de $ 48 000 !
❚ On ne saura pas avant fort longtemps ce qui s’est passé sur le marché du nickel. Il semble que l’un des principaux producteurs chinois, Tsingshan HoldingGroup, ait dû se couvrir en catastrophe pour couvrir ses positions « courtes ». On parle d’une ardoise de l’ordre de $ 8 milliards et Tsingshan ne disposerait pas de la quantité ni de la qualité de nickel nécessaire pour dénouer sa position.
❚ L’Algérie commence à payer le prix de la hausse du blé : le 17 février, elle avait acheté 700 000 tonnes à $ 345 la tonne cf. Le 9 mars, elle a acheté 500 000 tonnes à $ 485 ! La Tunisie, qui avait payé $ 348 la tonne le 2 février a acheté 125 000 tonnes de blé le 11 mars entre $ 491 et $ 508 la tonne.
❚ Boeing a décidé de rompre son contrat avec son fournisseur russe de titane, VSMPO-AVLSMA, qui est le principal producteur mondial (hors Chine). Airbus qui achète la moitié de son titane en Russie n’a pas réagi pour l’instant.
❚ En Chine, le prix du porc a diminué de moitié en un an pour atteindre en février l’équivalent de € 2,60 le kg (aux États-Unis le prix est de l’ordre de € 2, en Europe et au Brésil entre € 1,20 et € 1,50. Sur l’année 2021, la Chine a diminué ses importations de 22 % à 4,4 mt, dont 2,5 mt en provenance de l’UE (– 22,3 %).
❚ Si dans la fièvre ukrainienne, le zinc est remonté au-dessus de $ 4 000 la tonne (avant de retomber autour de $ 3 800, ce qui est quand même un niveau record, le marché a été déficitaire en 2021 de 192 000 tonnes pour l’essentiel en Chine (déficit de 426 000 tonnes) alors que le reste du monde était excédentaire à hauteur de 234 000 tonnes.
❚ Le cuivre a lui aussi flambé au-delà de $ 10 000 la tonne, mais d’après l’ICSG, le marché aurait été déficitaire de 339 000 tonnes sur les onze premiers mois de 2021. Sur 2022, la production minière devrait augmenter de 4 %.
❚ Alors que les prix de l’étain restent tendus autour de $ 45 000 la tonne, la production mondiale aurait augmenté de 11 % en 2021 à 378 000 tonnes d’après l’ITA.
❚ La sécheresse en Argentine commence à inquiéter et l’on parle même d’une récolte de soja comparable à celle de 2018, au cœur de La Niña. La production avait été alors inférieure à 38 mt. Pour l’instant, les estimations restent à 48 mt.
❚ La Chine a décidé d’arrêter ses importations de viande bovine de… Lituanie, pays qui a ouvert une représentation diplomatique de Taïwan : 775 tonnes en 2021 pour un total chinois de 2,36 mt !
❚ La flambée des prix du café stimule les initiatives. Faute de conteneurs, des traders (Ecom, Surcafina, LD) utilisent des navires « breakbulk » (les vieux cargos de marchandises générales) pour charger du café en sacs du Vietnam et livrer ce Robusta en filière sur le marché à terme de Londres.
❚ Un sondage réalisé par Reuter donne le prix du sucre en moyenne de 17,8 cents/lb avec un déficit de 1,25 mt en 2021/2022.
❚ La Chine va pouvoir importer du blé et de l’orge russes. Jusque-là, la Chine avait des doutes sur la présence de champignons (fungus) qui semblent avoir disparus ! La Russie vient d’inaugurer l’inauguration d’un terminal ferroviaire à Zabaibalsk aux portes de la Mandchourie qui pourra transborder 8 mt de grains par an.
❚ La crise céréalière intervient au pire des moments pour le Maroc confronté à une sécheresse sans équivalent depuis trente ans. Les importations de céréales du Maroc pourraient dépasser les 10 mt cette année.
❚ Sur le front des engrais, l’Amérique du Sud et surtout le Brésil s’inquiète pour ses approvisionnements. Le Brésil importe 85 % de ses engrais et 20 % (9 mt) proviennent de Russie, notamment le NPK.
❚ Le Sri Lanka abandonne sa conversion totale au « bio ». La production agricole avait trop diminué, menaçant la sécurité alimentaire et aussi l’industrie du thé.
❚ En 2021, la Chine a augmenté ses importations de produits laitiers : 13 % pour le beurre, 27 % pour la poudre écrémée, 36 % pour les fromages.
Brèves énergie
❚ L’Agence Internationale de l’Énergie a révisé à la hausse son estimation de la demande mondiale de pétrole de 800 000 bj au dernier trimestre 2021 à 100,3 mbj. d’après ces calculs, le marché aurait été déficitaire de 2,1 mbj en 2021. En 2022, la demande augmenterait de 3,2 mbj pour atteindre en moyenne 100,6 mbj.
❚ À la mi-février, le prix du GNL en Asie tournait autour de $ 25 le mbtu. La moyenne des livraisons pour avril s’établissait à $ 22,50. Le « spread » Europe/Asie s’est réduit avec un hiver relativement clément en Europe alors que l’on attend une nouvelle vague de froid en Asie. Signalons l’arrivée sur le marché du GNL de traders chinois, filiales des géants de l’énergie (China Oil, filiale de Petrochina, Unipee filiale de Sinopec, ENN Natural Gas, China Gas). China Oil a ainsi traité 15 mt de GNL en dehors de la Chine.
❚ Sur fond de tensions avec la Russie, le pétrole russe atteint des prix record avec une prime de $ 7 le baril sur la référence du Dubaï.
❚ Certes, le GNL américain intéresse l’Europe. Mais il en est de même pour la Chine : CNOOC a signé des contrats à long terme avec Venture LNG qui construit des terminaux en Louisiane et qui a déjà signé avec Sinopec et Unpec.
❚ Les autorités chinoises ont mis en place une fourchette de prix « raisonnables » pour le charbon vapeur entre 570/770 yuan la tonne pour 5 500 kcal ($ 87/121 la tonne). Le prix spot fin février était encore à 970 yuans.