Par Philippe Chalmin

Nous voilà donc dans l’année du lapin et Pékin retrouve ses couleurs habituelles (presque sans masques !) pour accueillir les trois mille « parlementaires » membres de l’Assemblée nationale populaire. Tout sera admirablement huilé pour conforter la mainmise de Xi Jinping sur l’exécutif chinois. Le Premier ministre Li Keqiang fera un dernier (long) discours, annoncera un objectif de croissance de l’ordre de 5 % et puis se retirera dignement pour céder la place à Li Qiang, l’ancien patron de Shanghai, l’artisan borné du grand confinement du printemps dernier. Au passage, les trois têtes dirigeantes des autorités économiques et monétaires vont aussi changer. Malgré la hausse notable de l’indice PMI chinois en février (à 52,6), le rebond économique attendu par les marchés n’est pas assuré. Et le silence soudain sur le covid, comme s’il n’avait jamais existé, est étonnant et… inquiétant.

Pour le reste, l’hiver dans l’hémisphère nord se termine dans la douceur malgré quelques tempêtes de neige en Californie. Le reflux des prix de l’énergie est spectaculaire, en particulier pour le gaz naturel : moins de € 50 euros le MWh en Europe certes, mais aussi $ 2 le mbtu aux États-Unis (Henry Hub). L’électricité en Europe, le charbon en Asie sont aussi en net repli. Quant au pétrole, le Brent continue à osciller entre $ 80 et $ 85 le baril, avec le pétrole russe $ 20 à $ 30 moins cher, nourrissant de juteux trafics de produits raffinés au départ de l’Inde ou de la Turquie. Bien sûr, au printemps, il va falloir reconstituer les stocks pour l’hiver 2024. Mais cela ne paraît plus impossible en Europe même en « oubliant » le gaz russe (y compris le GNL ?). Si la Chine revient aux achats, cela se traduira quand même par une hausse des prix du gaz naturel en Europe, probablement au-delà des € 100 le MWh.

Par rapport aux années 2010, l’énergie restera chère et continuera à entretenir l’inflation au fil de sa diffusion au long des filières industrielles. C’était là par exemple le cœur de cet exercice bien français des « négos » entre industrie et grande distribution qui se sont terminées à la fin février.

Au total, en 2022, les membres de l’UE ont dépensé € 330 milliards en mesure de soutien sur les prix de l’énergie. Au niveau mondial, la facture a été de € 1 000 milliards le double de 2021, dont un tiers pour le seul gaz naturel. Espérons qu’en 2023 on assiste enfin à un reflux de ces dépenses qui sont quand même trop souvent du rétropédalage environnemental.

Enfin, en mars, devra être renégocié l’accord portant sur le corridor céréalier de la mer Noire (qui vient à expiration le 18 mars). Les Russes veulent obtenir des compensations à propos de leurs propres exportations rendues plus complexes par les réticences des banques et des compagnies d’assurance occidentales. À suivre de près !