Par Philippe Chalmin

L’année 2021 a commencé en fanfare pour la plupart des marchés de commodités qu’il s’agisse du gaz naturel liquéfié en Asie, du minerai de fer, des graines de soja, de l’huile de palme ou du cuivre.
Chaque fois, on retrouve un peu de météo ou de géopolitique et puis l’appétit chinois réel ou anticipé par des investisseurs qui ont retrouvé le chemin des marchés de commodités. De là à parler d’un « supercycle », il n’y a qu’un pas que les analystes de Goldman Sachs, toujours aussi haussiers, n’ont pas hésité à franchir. Nous pensons qu’ils se trompent et que les semaines à venir devraient être marquées par un réajustement des marchés à la logique des fondamentaux.
Comme chaque année, CyclOpe publie ses prévisions, et corrige celles faites en janvier 2020. Mais l’année qui vient de s’écouler a été « à nulle autre pareille » tant sur le plan sanitaire que macroéconomique. Et une bonne partie de 2021 risque d’être marquée par la chape de plomb de ce virus apparu il y a un peu plus d’un an à Wuhan. L’exercice de prévision n’en est que plus aléatoire, mais il permet au moins de fixer un cadre de réflexion.
Le Covid et son variant britannique, la nouvelle administration américaine, le raidissement chinois, le Brexit, voilà en tous cas une année qui commence dans la douleur et le fracas !
Tous les vœux de CyclOpe pour 2021.

• Un an de Covid (le 1er décembre 2019 à Wuhan)
• Blocus de Delhi en Inde pour protester contre la nouvelle loi agricole
• Augmentation de 500 000 bj du quota OPEP+

• Reprise des négociations du Brexit
• Nouveau plan de relance au Japon
• Accord européen sur le budget
• Plainte de la FTC américaine contre Facebook
• Le baril de pétrole Brent au-dessus de $ 50

• Premières vaccinations contre le Covid aux États-Unis
• Accord entre républicains et démocrates sur le plan de relance américain
• Flambée du minerai de fer

• Apparition d’un virus «mutant» au Royaume-Uni
• Accord sur le Brexit
• Lancement d’une enquête en Chine sur le monopole d’Alibaba
• Début de la vaccination en Europe

• Accord sur l’investissement entre l’Union européenne et la Chine
• Présidence de l’UE par le Portugal
• Brexit !

• Les démocrates prennent la majorité au Sénat américain
• Émeutes à Washington
• Répression chinoise à Hong Kong
• Elon Musk, homme le plus riche du monde
• Flambée des cours des grains
• Reconfinement au Royaume-Uni

• Flambée des prix du gaz naturel en Asie