❚ En 2022/2023, l’Inde devrait produire 35,47 Mt de sucre. La production théorique approcherait les 40 Mt, mais 4,5 Mt sont utilisés en équivalent pour la production d’éthanol. La consommation indienne étant estimée à 27,5 Mt, cela laisse un excédent exportable de 8 Mt. En Europe, par contre, Czarnikow estime l’impact de la sécheresse sur les rendements à une perte de 2 Mt.

❚ D’après un sondage réalisé par Reuters fin juillet auprès de 24 analystes, le prix du cuivre devrait être en moyenne $ 8,134 la tonne au dernier trimestre 2022. L’aluminium serait à $ 2 500, le nickel à $ 22 000.

❚ D’après un sondage de Reuters, la campagne 2022/2023 de cacao devrait être à l’équilibre. Le bilan de 2021/2022 serait un déficit de 190 000 tonnes. La Côte d’Ivoire verrait sa production augmenter de 2,8 Mt à 2,3 Mt et le Ghana passerait de 700 000 tonnes à 825 000 tonnes.

❚ Sur les sept premiers mois de l’année, la production chinoise des dix principaux métaux non ferreux a été de 38,3 Mt (+ 1,4 %), dont 22,95 Mt d’aluminium (+ 1,1 %).

❚ Le consultant Sovecon a encore augmenté sa pression de la production russe de blé à 94,7 Mt. Au total, la Russie produirait 142,6 Mt de céréales (20,6 Mt d’orge et 15,1 Mt de maïs). Sovecon estime les exportations de blé à 43,1 Mt malgré un potentiel de 50 Mt, mais un impact négatif des taxes à l’exportation et du rouble fort.

❚ En 2022/2023, le Brésil devrait produire plus de 300 Mt de grains (céréales et soja) contre 271 Mt pour la saison actuelle. Il y aurait 150 Mt de soja et 125 Mt de maïs.

❚ Le 22 août, le GASC égyptien a acheté
240 000 tonnes de blé russe sur octobre et novembre à $ 368 la tonne cf.

❚ Excellentes perspectives de récolte au Canada : 34,6 Mt de blé (+ 55 % par rapport à la campagne précédente) et 19,5 Mt de colza (canola, + 42 %). Les prix du blé dur devraient diminuer.

❚ Fortescue qui a exporté 189 Mt de minerai de fer sur l’exercice fiscal 2022 annonce pour 2023 des coûts de production de l’ordre de $ 18 la tonne.

❚ Un centre de coordination des exportations maritimes de céréales de l’Ukraine a été ouvert à Istanbul (JCC) au sein de la National Defence University. Istanbul est à 30 heures de navigation des ports ukrainiens. En juillet, avant l’accord, l’Ukraine avait exporté 1,23 Mt de grains, dont
849 000 tonnes de maïs, 264 000 tonnes de blé et 106 000 tonnes d’orge. Au total sur la saison 021/2022, au 30 juin, l’Ukraine aura exporté 48,5 Mt pour une production record de 86 Mt, une hausse quand même de 8,5 % sur 2020/2021. Pour 2022/2023, la production céréalière ukrainienne serait de l’ordre de 50 Mt dont 19 Mt de blé et 25/27 Mt de maïs. Le ministre de l’Agriculture ukrainien anticipe un volume d’exportations en octobre de plus de 6 Mt.

❚ Un bombardement sur la ville de Mykolaiv a fait fin juillet une victime notable : l’oligarque Oleksyv Vadatursky, propriétaire de l’entreprise agricole Nibulan, un des principaux acteurs des céréales en Ukraine et à l’exportation (fortune estimée par Forbes à $ 430 millions).

❚ D’après un sondage de Reuters publié début août, l’once d’or vaudrait en moyenne en 2023 $ 1 745. L’once d’argent serait à $ 20,18. Le platine vaudrait $ 1 013 et le palladium $ 2 060.

❚ Au premier semestre 2022, la Chine a importé 9,7 Mt de maïs des États-Unis (– 24 %) et 8,8 Mt de soja (+ 15 %) ainsi que 800 000 tonnes de coton (+ 71 %). La Chine a aussi importé 460 000 tonnes de porc américain (– 53 %) et 120 000 tonnes de viande bovine (+ 49 %).

❚ En août, ce sont 61 navires transportant 1,5 Mt de grains qui ont quitté les ports ukrainiens : à 62 % ils transportaient du maïs, 17 % du blé et 6 % de l’orge ainsi que des oléagineux.

❚ Les inondations tant au Pakistan qu’au Texas devraient avoir d’importantes conséquences sur la production de coton. L’ICAC anticipe un prix moyen pour la campagne 2022/2023 de 127 cents la livre.

❚ L’Inde va mettre en place, à compter du 1er octobre, un système de quotas d’exportation de sucre, avec une première tranche de 4 à 5 Mt, puis une seconde tranche. L’Inde devrait produire 35 Mt et consommer 27,5 Mt.

❚ D’après l’ICSG, le marché du cuivre a été déficitaire de 72 000 tonnes au premier semestre 2022 avec une production métallique de 12,6 Mt. Le marché de l’étain a lui été déficitaire de 6 000 tonnes d’après le WBMS qui estime le déficit mondial de nickel à
49 800 tonnes.

Brèves énergie
❚ Fortes tensions sur le marché du diesel en Europe avec la réduction des livraisons en provenance de Russie. La prime sur l’essence qui était de $ 13 le baril au deuxième trimestre pourrait atteindre $ 5 en fin d’année d’après Wood Mackenzie.

❚ L’Allemagne est confrontée à des problèmes pour relancer ses centrales à charbon : obsolescence, transport et prix. Sur les 16 centrales susceptibles d’être réactivées, deux seulement le seraient en septembre.

❚ Fin juillet, alors que le spread entre le WTI et le Brent augmenterait à $ 9 le baril, les exportations américaines de pétrole ont augmenté à 5 mbj (pour une production de 12,1 mbj).

❚ Au total, au deuxième trimestre 2022, les quatre grands de l’énergie (Exxon, Chevron, Shell, Total) ont cumulé $ 51 milliards de bénéfices, dont $ 17,9 milliards pour Exxon.

❚ Gazprom a décidé de ne plus livrer de gaz à la Lithuanie qui s’ajoute donc à la Pologne, la Bulgarie, la Finlande, les Pays-Bas, le Danemark ainsi qu’à Shell-Allemagne.

­­­❚ Entre janvier et juillet 2022, la production de gaz de Gazprom a diminué de 12 % à 262 milliards de mètres cubes (bcm). Les exportations en dehors de la CIS ont diminué de 85 % à 75,3 bcm. En juillet, la production a diminué de 35,8 % (par rapport à juillet 2021) et les exportations de 58,4 %. Par contre, les exportations vers la Chine étaient en hausse de 61 % (10,4 bcm sur l’année 2021).

❚ Flambée des prix fin juillet sur le marché du GNL grâce à la demande européenne : $ 57 le mbtu contre $ 33 en mars. En juillet, l’Europe a importé 3,9 Mt sur un total de 6,12 Mt exporté par les États-Unis.

❚ En juillet 2022, la Chine a importé 1 mbj de moins de pétrole qu’un an auparavant : 8,79 mbj contre
9,7 mbj. La moyenne sur les sept premiers mois de l’année est de 9,98 mbj (– 4 %). La Chine a augmenté ses importations de Russie tout comme l’Inde et début août, le brut russe se vendait presque à parité avec le Brent en Asie. L’activité de raffinage en chine a diminué de 1,8 % en juillet à 12,5 mbj, au plus bas depuis mars 2020. La moyenne pour les sept premiers mois a été de 13,09 mbj. Par contre la production de pétrole brut en Chine bat des records à 4,18 mbj en juin et 4,03 en juillet.

❚ Goldamn Sachs a diminué ses prévisions de prix du pétrole pour les deux derniers trimestres de 2022 : $ 110 et $ 125 respectivement pour le Brent, et $ 125 pour 2023.

❚ En juillet, la Chine a produit 372 Mt de charbon soit 12,02 Mt par jour (10,13 Mt en juin 2021, mais 12,64 Mt en juin 2022 !) sur sept mois, la Chine a produit 2,56 milliards de tonnes (+ 12 %).

❚ En 2022, la Norvège devrait battre un record de production de gaz naturel à 122 milliards de mètres cubes (bcm), en hausse de 8 % par rapport à 2021. la Norvège est désormais le premier fournisseur de l’UE. Mais la Norvège n’a aucune intention de vendre en dessous des prix du marché (€ 280 le MWh à la fin août).
❚ Le mois d’août s’est terminé en fanfare sur les marchés européens de l’électricité. Sur l’EEX, le 29 août, le baseload allemand pour 2023 a atteint en séance € 1 050/MWh avant de clôturer à € 775. Le baseload français a atteint € 1 200. Les appels de marge considérables fragilisent les entreprises : Wien Energie qui distribue l’électricité de la ville de Vienne a dû demander € 6 milliards au gouvernement autrichien. En Allemagne, Uniper a eu besoin de € 19 milliards…

❚ Moscou utilise la manière forte pour la nationalisation de facto de Sakhalin Z, le complexe de GNL qui alimente notamment le Japon. Si Shell a décidé de s’en retirer, les deux Sogo shosas nipponnes, Mitsui et Mitsubishi (25 % chacune à l’heure actuelle) veulent rester à la demande expresse du gouvernement japonais. La Russie fournit 10 % des importations de GNL du Japon.

❚ J.P. Morgan anticipe un prix moyen du pétrole de $ 101 le baril au second trimestre 2022 et 2023.

❚ En juillet, l’Iran a exporté entre 810 000 et 850 000 bpj de pétrole au trois quarts vers la Chine où le brut iranien est offert à $ 11 le baril de moins que le Brent et $ 8 de moins que l’Oural russe.

❚ D’après des calculs de Rystad, les coûts de production (break-even) de pétrole sont en moyenne de $ 18,10 le baril en offshore et de $ 28,20 en onshore. Le norvégien Equinor situe à $ 35 son breakeven pour ses projets offshore dans le nord du Canada qui seront opérationnels en 2030.

❚ D’après l’OPEP+, le marché mondial du pétrole serait excédentaire de 400 000 bj en 2022.­­­