❚ Rio Tinto annonce un coût de production du cuivre entre 150 et 170 cents la livre, ce qui – quoiqu’en augmentation – reste confortable face aux prix mondiaux.

❚ Fortescue, la quatrième mineur mondial de fer parle d’un coût direct de production de $ 17,69 la tonne sèche.

❚ Fin octobre, l’organisme d’état saoudien d’approvisionnement en céréales (SAGO) a acheté 566 000 tonnes de blé pour mars et avril 2023 à un prix moyen de $ 384,75 la tonne CF.

❚ D’après un sondage de Reuters réalisé à l’occasion de la Metalsweek de Londres, le prix du cuivre en 2023 serait de $ 7 588 la tonne avec un excédent mondial de 252 000 tonnes (Macquarie de son côté chiffre à 600 000 tonnes !). L’Aluminium serait à $ 2 413 avec un excédent de 297 000 tonnes. Enfin, le nickel vaudrait $ 20 250 pour un excédent de
139 000 tonnes.

❚ D’après l’INSG, la production de nickel en 2022 dépasserait pour la première fois les 3 millions de tonnes (3,04 Mt) en hausse de 16,5 %. Elle augmenterait encore de 11,5 % en 2023 à 3,39 Mt. La demande serait de 2,89 Mt en 2022 et 3,22 Mt en 2023 dégageant ainsi des excédents de 160 000 t en 2022 et 170 000 t en 2023.

❚ Au troisième trimestre 2022, les Banques centrales ont acheté 399 tonnes d’or sur une demande totale de 1 181 tonnes. Au total sur les trois trimestres, les achats des Banques centrales ont porté sur 673 tonnes avec à l’achat la Turquie, l’Ouzbékistan, le Qatar, l’Inde…

❚ Finalement, la Russie maintient son feu vert au « corridor céréalier » pour les exportations ukrainiennes. Au total à fin octobre, l’Ukraine a exporté 13,4 Mt de grains, contre 19,7 Mt sur la campagne précédente : sur les 13,4 Mt, on compte 5,1 Mt de blé, 7,1 Mt de maïs et 1,1 Mt d’orge. Mais le maïs exporté correspond à l’ancienne campagne. D’après les autorités, la production céréalière serait de 50 à 52 Mt (86 Mt en 2021/2022). Par ailleurs, le Kazakhstan devrait exporter 9 Mt de blé (+ 7 %) et 1 Mt d’orge (+ 50 %).

❚ La Bolivie semble enfin se lancer dans la course au lithium. Elle détient les plus importantes réserves de la planète. Le gouvernement cherche un partenaire pour Yacimientos de Litio Bolivianos et a retenu pour l’instant quatre groupes chinois, un américain (soutenu par Bill Gates) et une filiale du russe Rosatom. Le carbonate de lithium cote actuellement $ 67 000 la tonne, dix fois plus qu’en 2021.

❚ La baisse des prix du fret conteneurs est impressionnante : – 77 % sur Chine-Los Angeles, – 70 % sur Shanghai-Rotterdam, – 66 % sur Shanghai-Gênes.

Brèves énergie
❚ Les importations chinoises de GNL devraient diminuer et se situer entre 65 et 67 Mt (contre 78,9 Mt en 2021). Au dernier trimestre 2022, la Chine n’importerait que 16,4 Mt (– 20 %). Le prix du GNL en Chine est plafonné à $ 20 le mbtu.

❚ Baisse générale des prix du charbon vapeur après les sommets atteints début septembre. La demande se reporte sur les bases qualité et puis aussi sur le charbon russe exporté de Sibérie qui a presque retrouvé son niveau d’avant la guerre.

❚ À la mi-octobre, il y avait un encombrement de méthaniers au large des côtes européennes (surtout Espagne et Méditerranée) incapables de livrer leur GNL du fait de files d’attente devant les terminaux de regazéification : on parle de 35 navires, dont 8 dans la seule baie de Cadix (l’Espagne a un tiers des capacités européennes). Par ailleurs, un peu partout en Europe, les capacités de stockage de gaz sont pleines, ce qui explique la baisse des prix sur la TTF : 94 % de remplissage en moyenne (99 % en France, 98 % en Allemagne).

❚ Le projet du G7 de plafonnement du prix de vente du pétrole russe semble progresser. On parle d’un prix qui pourrait tourner autour de $ 60 le baril à partir du 5 décembre. Ceci étant, on estime que plus de 80 % des exportations russes pourront passer au travers des mailles du filet et que le plafonnement ne toucherait que 1 à 2 mbj.

❚ En octobre, ce sont 88 méthaniers chargés de 6,27 Mt de GNL qui ont quitté les ports américains. 24 % seulement des tonnages sont allés vers l’Asie, le reste vers l’Europe. Les prix européens étaient fin octobre de $ 27 le mbtu. En octobre, l’Asie a importé 20,61 Mt de GNL et l’Europe 10,79 Mt. La courbe des prix reste soutenue avec des prix supérieurs à $ 30 le mbtu sur toute l’année 2023 ($ 32 en juillet, théoriquement le point bas saisonner du marché.

❚ En octobre, l’OPEP a produit 29,71 mbj de pétrole en baisse de 20 000 bj par rapport à septembre (normalement, la baisse aurait dû être de 64 000 bj). Cependant, la production de l’OPEP est 1,36 mbj en dessous de son quota.

❚ Les taux de fret des méthaniers pour le transport du GNL atteignent des niveaux record : $ 478 000 par jour sur Golfe du Mexique/Asie et $ 468 000 par jour sur Golfe du Mexique/Europe, soit des taux deux fois plus élevés qu’il y a un an.

❚ Au troisième trimestre, les marges de raffinage de Shell ont été de $ 28 le baril. Elles devraient diminuer à $ 15 au quatrième trimestre. Les marges de la pétrochimie passeraient de $ 96 la tonne à une marge négative de $ 27.

❚ En octobre, la Russie a été le premier fournisseur de pétrole à l’Inde avec 970 000 bj devant l’Irak (806 000 bj) et l’Arabie saoudite (617 000 bj). L’Inde profite des rabais sur le brut russe qui était début novembre de $ 17 le baril.